DeepSeek 年化营收据报破 10 亿美元，拟募 500 亿元冲 5000 亿估值
发布日期：2026-09-28
事件概述
据 The Information 援引两名知情人士报道，DeepSeek CEO 梁文锋在近期投资者会议上披露，公司年化营收运行率已达 10 亿美元，较数月前不足 5 亿美元的水平增长逾一倍。该数字为按近期收入水平折算的年化运行率，并非过去 12 个月已确认营收，暂未获公司官方核验。
与营收数据同步，DeepSeek 正在推进第二轮融资，目标最晚 10 月底前完成，计划募资 500 亿元人民币、对应投后估值 5000 亿元人民币，并筹备科创板上市。今年 6 月公司已完成首轮约 510 亿元融资。
核心要点
- 收入从哪里来：几乎全部来自 API 模型调用服务，面向普通用户的对话应用保持免费无广告；8 月公司把模型调用价格上调至原来的 2.3 至 4.5 倍，梁文锋称涨价未造成客户流失
- 已披露的经营数据：2026 年前 7 个月确认营收约 4.75 亿元人民币，约为 2025 年全年的 10 倍，同期 API 业务毛利率 82.9%
- 算力结构：超过 70% 的算力用于新模型训练、不到 30% 用于已有模型推理；公司正推动使用国产加速器，华为训练芯片预计四季度开始供货，并在测试让部分任务跑在规格较低的芯片上
- 组织与上市：9月21日，高瓴创投原合伙人严文韬出任 CFO，填补关键岗位空缺；市场消息称公司已委托中信证券筹备科创板 IPO，双方尚未签订正式辅导协议
行业意义
中国头部模型公司正从“研究驱动”转向“资本密集型商业化”：一边靠 API 涨价抬收入，一边用数百亿融资买算力。真正的变量是两个——国产算力的供给节奏，以及监管问询怎么落地。
来源：腾讯新闻